Pasaż jest historycznym ciągiem handlowo-rozrywkowym, którego początki sięgają roku 1846, kiedy to kupiec Conrad Lambert otworzył tu popularny ogródek rozrywkowy „Odeon”. W kolejnych latach (1859, 1874, 1898 i 1912) założenie było rozbudowywane, z uwagi na duży popyt wśród poznaniaków na tzw. établissements – ogródki piwno-rozrywkowe (np. Willa Flora). „Odeon” zlokalizowany był bardzo blisko centrum miasta, co dawało mu dodatkowe atuty (większość tego rodzaju przybytków funkcjonowało na Jeżycach lub przy Drodze Dębińskiej). Można tu było zarówno biesiadować, jak i uczestniczyć w potańcówkach, przedstawieniach teatralnych (w zbudowanej muszli koncertowej), a później i w projekcjach filmowych.
Obecny wygląd Pasażowi nadał Adam Ballenstaedt w 1920, przy współudziale rzeźbiarza Mieczysława Lubelskiego i autora polichromii kina – Ignacego Wrembla. W 1927 otwarto przy uliczce kolejne kino – „Metropolis” (na 900 widzów, zniszczone w 1945). Był tu też hotel i łaźnia.
Pasaż wpisany jest do rejestru zabytków. Najbardziej interesujące obiekty to budynek kina Apollo z 1874, przebudowany w 1898, 1912 i 1920, odbudowany w 1945, a także ogród restauracyjny z muszlą koncertową i kręgiem tanecznym.