W roku 1926 Pszczyna przystąpiła do budowy nowych wodociągów, w tym do budowy wieży ciśnień wraz z łaźnią miejską, która została zaprojektowana przez firmę Akwa - Polską Sp. z o.o.. W przetargu na budowę wieży wzięło udział 10 firm, a w wyniku przetargu ograniczonego z dnia 2 kwietnia 1927 roku, rada miejska w Pszczynie i komisja budowy wodociągów wybrały firmę Fundament inż. Jana Grycza z Pszczyny, jako wykonawcę robót ziemnych i betonowych za kwotę 74 831,22 złotych, oraz firmę Maksa Korber z Pszczyny, jako wykonawcę prac murarskich i wykończeniowych wnętrza za kwotę 75 288,14 złotych. Zgodnie z wymogami umowy przy budowie wieży należało zatrudniać wyłącznie miejscowych rzemieślników i robotników. Budowę wieży zakończono dnia 24 lutego 1930 roku.

Wodę czerpaną z pięciu wywierconych studzien pompowano do wieży ciśnień na wysokość 37 metrów. Objętość zbiornika wodnego wieży wynosiła 300 metrów sześciennych.

Budynek posiada konstrukcję żelbetową, a ściany wykonane z cegieł z warstwami powietrznymi dla uniknięcia strat cieplnych.

Dolną część wieży przeznaczono na nowoczesną łaźnię miejską. Na parterze znajdowała się kasa i dziesięć pryszniców, ze wspólną rozbieralnią. Na pierwszym piętrze znajdowało się sześć wanien, z których połowa przeznaczona była dla kobiet, a połowa dla mężczyzn. Na kolejnych piętrach wieży zlokalizowano dwa mieszkania, jedno dla dozorcy łaźni, drugie dla urzędnika miejskiego. Oba miały po trzy pokoje, korytarzyk, garderobę, kuchnię, toaletę. W piwnicy wieży umieszczono kotłownię dla podgrzewania wody do łaźni.

Niedługo po wybudowaniu wieży ciśnień, okazało się, że wielkość części przeznaczonej na łaźnię jest zbyt wielka jak na potrzeby miasta, którego nowo budowane domy, były już wyposażane w łazienki.

Po II wojnie światowej wieża straciła zupełnie swe znaczenie i nieustannie niszczała. W roku 2010 prywatny inwestor zakupił budynek od miasta i przeprowadził w nim gruntowny remont, przystosowując budynek do nowej roli- restauracji "Wodna Wieża". Przebudowa wieży całkowicie zmieniła architekturę budynku.

(na podstawie opracowania p. Joanny Strońskiej-Przybyła, pracownika Archiwum Państwowego w Katowicach, oddział w Pszczynie publikowanego w książce "Z dziejów pszczyńskich kamienic i ich mieszkańców 1748-1939) - za jej zgodę na użycie serdecznie dziękuję)

Restauracja Wodna Wieża została w roku 2018 zamknięta, a budynek po pewnym czasie został sprzedany, nowemu właścicielowi. Obecnie budynek znajduje się w gruntownej przebudowie, po której zamiast kultowej restauracji, znajdzie się w nim kilka apartamentów, oraz pradopodobnie na najwyższej kondygnacji klub fitnes.

Przebudowa budynku została zakończona, początkiem 2024 r., a dnia 23 stycznia 2024 r. nastąpiło ponowne otwarcie Wodnej Wieży. W ramach inwestycji, prywatni właściciele, przewidzieli, działającą na przedostatniej, 8 kondygnacji restaurację "Steampunk", ulokowaną na przebudowanym i rozbudowanym parterze bistro "Tickets", a także działające na dwu poziomach Spa "4 Strony" (jeden z poziomów to najwyższa kondygnacja, strych, gdzie zlokalizowana jest łaźnia, z pięknym widokiem na Pszczynę) i 7 apartamentów rozlokowanych na 4 poziomach.