Elektrownię wybudowano w 1905 r., instalując 4 turbozespoły o łącznej mocy 1000 kW (turbiny Francis, generatory prądu stałego o napięciu 220 V). W 1927 roku elektrownię częściowo zmodernizowano, zastępując stary turbozespół nowym (turbina Kaplana, generator prądu zmiennego 6-fazowy). W ostatniej fazie działań wojennych w 1945 r. zburzony został most przez Nysę Łużycką, powodując awarię bezpośrednio z nim związanego jazu piętrzącego i postój elektrowni. Po odbudowie mostu i remoncie jazu w 1957 r. elektrownię włączono do Zespołu Elektrowni Wodnych Dychów. Kolejną modernizację przeprowadzono w latach siedemdziesiątych. W miejsce dwóch turbin Francisa wstawiono dwie Kaplana produkcji polskiej. Trzecią turbinę Francisa zdemontowano.
Od 1974 r. elektrownia Gubin wyposażona w trzy turbiny Kaplana, wykorzystując średni spad 4,5 m. przy instalowanym przełyku 30 m3/s, produkuje średnio w roku 4600 MWh energii elektrycznej