Budowę obecnego kościoła rozpoczęto po lokacji miasta na prawym brzegu Warty w 1393 r. Ukończono budowę przy końcu wieku XV. Wieżę dobudowano w XVI wieku.

Kościół późno - gotycki, orientowany , murowany z cegły w układzie polskim. Jednonawowy, prostokątne prezbiterium i równa z nim wielkością nawa trzyprzęsłowa. W prezbiterium i nawie sklepienie gwieździste. W zakrystii i kruchcie w przyziemiu wieży sklepienie krzyżowe. Łuk tęczowy i arkada w przejściu z kaplicy do nawy - ostrołukowa. Na belce tęczowej krucyfiks z XVII wieku.

Od południa okna przemurowane z nowszym laskowaniem w elewacji wschodniej (od ul. Farnej) dwie ostrołukowe blendy o dwuskokowych ościeżach. Środkowe okno zbarokizowane. Szczyt późnogotycki rozczłonkowany kilkoma kondygnacjami prostokątnych tynkowanych płycin w obramieniach z profilowanej cegły. Wieża kilkukondygnacyjna. Najwyższa kondygnacja i hełm o dwupoziomowej ośmiobocznej latarni z iglicą - wczesnobarokowa. Ołtarz główny - późnobarokowy XVIII w., architektoniczny z rzeźbami św. Piotra i Pawła oraz z nowszą kopią obrazu Wniebowzięcia Tycjana. W kościele znajduje się nagrobek Jerzego Jączyńskiego, przedstarościego śremskiego, renesansowy z piaskowca, z płaskorzeźbioną leżącą postacią zmarłego w zbroi. Wokół płyty napis łaciński, herb nieoczytany.

W dwóch ołtarzach bocznych obrazy:

- Adoracja Matki Boskiej przez św. Wojciecha i Stanisława - 1 ćwierćwiecze XVII w.

- Świętej Trójcy - 1 poł. XVII w.

Trzy konfesjonały barokowe. Kościół był restaurowany przed rokiem 1842, przy końcu XIX w., w roku 1838 i w roku 1950. W 1972r. Przystosowano prezbiterium do wymogów liturgii posoborowej. Odnowienie wnętrza w 1982/1983 r. za Ks. Kanonika Jana Kajetańczyka. Wielka przebudowa Prezbiterium miała miejsce w roku 1997 za Ks. Proboszcza Mariana Bruckiego: położono nową marmurową posadzkę, postawiono nowy ołtarz, ambonę i sedille. Odrestaurowano bramy i mur przykościelny.

Rok 1998 przyniósł wyeksponowanie Śremskiej Fary, szczególnie wieczorem i nocą, oświetleniem zewnętrznym, a także renowacją figur i stacji Drogi Krzyżowej wewnątrz kościoła.

Organy w Kościele Farnym zostały zbudowane w roku 1929. Ten dwumanuałowy 30-to głosowy instrument o neoromantycznym brzmieniu w roku 1999 przeszedł kapitalny remont.

Rok Jubileuszowy 2000 przyniósł wymianę napędów dzwonów oraz wymianę instalacji elektrycznej. Pod koniec 2001 roku położono nową nawierzchnię wokół Fary i zainstalowano nowe nagłośnienie. Parafia liczy obecnie 6400 parafian, a gmach służy jako dom modlitwy i swoją dostojnością góruje nad miastem.