Pierwotnie dwupiętrowa kamienica została wzniesiona około 1887 roku. Około 1930 roku zostały nadbudowane kolejne dwa piętra. Nieruchomość składa się z 19 lokali mieszkalnych i dwóch lokali użytkowych.
Tuż przed wybuchem II wojny jej właścicielem był Symcha Blass.
W 1945 roku kamienica przeszła na podstawie dekretu Bieruta na własność miasta.
W latach 2015-2016 kosztem 4,75 mln zł przeprowadzano generalny remont kamienicy.
Kamienica przy Targowej 40 jest ujęta w gminnej ewidencji zabytków.